Estratégias de hedge de opções de opções

Estratégias de hedging das opções de opções
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Como Hedge Posições Futuras com Nifty Opções.
O futuro Nifty pode ser considerado como um investimento de longo prazo por um grande grupo de comunidade negociável do país. A única coisa a ter em mente é o retorno para o próximo mês, quando o contrato do mês atual expirar. Agora, para aqueles futuros comerciantes de longo prazo, quando o mercado se torne volátil e começa a corrigir esses comerciantes precisam proteger sua posição aberta. Nessa altura, essas opções são úteis para esses comerciantes. Torna-se seguro de contrato subjacente, neste caso, um futuro seguro.
Exemplo de cobertura Nifty:
Suponha que você esteja ansioso por um futuro inteligente, mas os mercados escolheram correções de curto prazo. Então, aqui, o comerciante pode comprar a mesma quantidade de opções de venda habilidosas, pois ele está segurando um futuro inteligente, aqui todas as perdas causadas pelo movimento para baixo, ou seja, as perdas de marca para mercado serão cobertas por aquela opção de venda habilidosa. Este procedimento é conhecido como hedging as posições do futuro astutas com a ajuda de opções astutas. Com alguns corretores de ações, a cobertura de uma posição reduzirá seus requisitos de margem. Então você não bloqueia a maioria de suas margens em hedging e comércio com as margens gratuitas.
Aqui, o truque para manter as posições abertas cobertas a menos que e até que os mercados comecem a se recuperar e no comerciante deve selecionar o preço de exercício apropriado, dependendo dos dias para a expiração de F & amp; O. O ponto para lembrar é que você está comprando as mesmas quantidades de opções do que você está segurando um futuro inteligente.
Você deve ler isso:
Por que as opções Nifty abrem dados de interesse são importantes para negociar um futuro seguro O interesse aberto nos mostra o número total de posições abertas no instrumento, agora aqui estamos falando sobre o interesse aberto de opções astutas. As opções Nifty são amplamente comercializadas na NSE também é mais ativo. Como usar as opções Abra os dados de interesse para encontrar o intervalo de negociação do futuro Nifty Muitos comerciantes me disseram que eles acham difícil julgar o alcance do futuro astuto por curto prazo, então hoje eu estou aqui com um artigo que irá ensinar você a descobrir isso . Nifty Put Options tem maior interesse aberto, mais comprando no Nifty Future Seen Nifty F & # 038; O estão criando entusiasmo na minha análise. Eu analisei atentamente os contratos da opção nifty da série de expiração atual, descobriu que o interesse aberto que é construído nas opções de venda era algum comportamento extraordinário dos comerciantes. Benefícios da negociação em futuros Nifty e opções Nifty Eu estive muito ocupado para escrever artigos de pesquisa sobre o futuro Nifty e opções astutas, mas hoje estou compartilhando porque um comerciante deve negociar futuros e opções astutos. Cerca de 75% do. Opções Nifty de Negociação (Call Put) com Níveis de Nifty Future Chart O futuro Nifty envolve mais risco em comparação com a opção nifty (call put), a maioria dos comerciantes é atraída para opções bacanas. Se você aplicar análise técnica em opções astutas, então não funcionará, apoiará e.
Bhaveek Patel é analista técnico e investidor, suas áreas de interesse incluem mercado de ações, forex e ouro.
Mas os intermediários indianos / Mercados reconhecem que uma posição Nifty Futurs está coberta pelo uso das opções NIFTY (eu estou assumindo que estas opções estão em NIFTY Futures, não NIFTY SPOT)
E, por sua vez, dão vantagem de margem? Assim como fazem outros mercados do mundo.
LONG NIFTY PUT opção.
NENHUMA chamada de margem na posição Futures até PUT Option expiary.
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Hedging with Futures.
11.1 - Hedging, o que é isso?
Uma das aplicações mais importantes e práticas do Futures é 'Hedging'. No caso de movimentos adversos do mercado, o hedging é um trabalho simples para proteger suas posições de negociação de fazer uma perda. Deixe-me tentar dar-lhe uma analogia para ajudá-lo a entender o que realmente é hedging.
Imagine que você tem um pouco de terra vazia e estéril apenas fora de sua casa, em vez de vê-lo vagar e estéril, você decide cultivar toda a parcela e plantar algumas plantas floridas agradáveis. Você nutre o pequeno jardim, rega-o regularmente e vê-lo crescer. Eventualmente, seus esforços são pagos e o gramado cresce verde e as flores finalmente começam a florescer. À medida que as plantas crescem e as flores começam a florescer, ela começa a atrair a atenção do tipo errado. Logo você percebe que seu pequeno jardim tornou-se um destino quente para algumas vacas perdidas. Você observa essas vacas dispersas alegremente olhando a grama e estragando as flores agradáveis. Você está realmente irritado com isso e decide proteger seu pequeno jardim? Um trabalho simples é o que você tem em mente & # 8211; você erga uma cerca (talvez uma cerca de madeira) ao redor do jardim para evitar que as vacas entrem em seu jardim. Este pequeno trabalho assegura que seu jardim fique protegido e também que seu jardim floresça.
Vamos agora correlacionar essa analogia com os mercados -
Imagine que você nutra um portfólio escolhendo cada estoque depois de uma análise cuidadosa. Lentamente, você investe um corpus considerável em seu portfólio. Isto é equivalente ao jardim que você cresceu Em algum momento após o seu dinheiro ser investido nos mercados, você percebe que os mercados podem entrar logo em uma fase turbulenta que resultaria em perdas de portfólio. Isso é equivalente à vaca perdida que pasta seu gramado e estragando suas plantas de flores. Para evitar que suas posições de mercado percam dinheiro, você construa uma cobertura de portfólio empregando futuros. Isso equivale a erguer uma cerca (cobertura de madeira) em torno de seu jardim.
Espero que a analogia acima dê a você um senso justo do que é "hedging". Como eu mencionei anteriormente, hedging é uma técnica para garantir que sua posição no mercado não seja afetada por movimentos adversos. Por favor, não tenha a impressão de que o hedge é feito apenas para proteger uma carteira de ações, na verdade, você pode empregar um hedge para proteger posições de estoque individuais, embora com algumas restrições.
11.2 - Hedge & # 8211; Mas por que?
Uma pergunta comum que é feita com freqüência quando se discute sobre hedging é por que realmente proteger uma posição? Imagine isso: um comerciante ou um investidor tem um estoque que ele comprou em Rs.100. Agora, ele sente que o mercado provavelmente diminuirá e também o estoque dele. Diante disso, ele pode escolher fazer um dos seguintes -
Não tome nenhuma ação e deixe sua ação diminuir com a esperança de que eventualmente se recuperará. Vende o estoque e espero comprá-lo mais tarde a um preço mais baixo.
Em primeiro lugar, entendamos o que realmente acontece quando o comerciante decide não se proteger. Imagine o estoque que você investiu declina de Rs.100 para nos dizer Rs.75. Também assumiremos, eventualmente, com o passar do tempo, o estoque retornará para Rs.100. Então, o ponto aqui é quando o estoque finalmente retorna ao seu preço original, por que alguém realmente deve se proteger?
Bem, você concordaria com a queda de Rs.100 / - para Rs.75 / - é uma queda de 25%. No entanto, quando o estoque deve voltar de Rs.75 / - para Rs.100 / - não é mais uma escala de 25%, em vez disso, funciona para que o estoque tenha que se mover em 33,33% para alcançar o valor de investimento original ! Isso significa que, quando as gotas de estoque, leva menos esforço para fazê-lo, mas requer esforços extras para reduzir o valor original. Além disso, da minha experiência, eu posso dizer que as ações realmente não aumentam tão facilmente, a menos que seja um mercado burro furioso. Por esse motivo, sempre que se antecipa um movimento adverso razoavelmente maciço no mercado, é sempre prudente proteger as posições.
Mas e a 2ª opção? Bem, a 2 ª opção em que o investidor vende a posição e compra as mesmas em um estágio posterior requer uma vez o mercado, o que não é algo fácil de fazer. Além disso, quando o comerciante transa com freqüência, ele também não receberá o benefício do imposto sobre o capital a longo prazo. Escusado será dizer que a transação freqüente também incorre em taxas de transação adicionais.
Por todas estas razões, a cobertura tem sentido, pois ele praticamente isola a posição no mercado e, portanto, torna-se indiferente ao que realmente acontece no mercado. É como tirar vacina contra um vírus. Por isso, quando o comerciante se inclina, ele pode ter a certeza de que o movimento adverso no mercado não afetará sua posição.
Antes de entendermos como podemos proteger nossas posições no mercado, acho que é importante entender o que estamos tentando proteger. Obviamente, como você pode imaginar, estamos protegendo o risco, mas que tipo de risco?
Quando você compra o estoque de uma empresa, você está essencialmente exposto ao risco. Na verdade, existem dois tipos de risco: risco sistemático e risco não sistemático. Quando você compra um estoque ou um futuro de estoque, você está automaticamente exposto a ambos os riscos.
O estoque pode diminuir (resultando em perdas para você) por muitas razões. Razões como -
Receita decrescente Redução de margens de lucro Custo de financiamento mais elevado Alavancagem alta Gestão de falta de conduta.
Todos esses motivos representam uma forma de risco, na verdade, pode haver muitos outros motivos semelhantes e esta lista pode continuar. No entanto, se você notar, há uma coisa comum a todos esses riscos - eles são todos riscos específicos da empresa. Por exemplo, imagine que você tenha um capital investido de Rs.100,000 / -. Você decide investir esse dinheiro na HCL Technologies Limited. Poucos meses depois, a HCL faz uma declaração de que suas receitas diminuíram. Evidentemente, o preço das ações da HCL diminuirá. O que significa que você perderá dinheiro em seu investimento. No entanto, esta notícia não afetará o preço das ações da concorrente da HCL (Tech Mahindra ou Mindtree). Da mesma forma, se a administração é culpada de qualquer má conduta, o preço das ações da Tech Mahindra vai cair e não seus concorrentes. Claramente, esses riscos específicos da empresa afetam apenas a empresa em questão e não outras. Tais riscos geralmente são chamados de "Risco não-sistemático".
O risco não sistemático pode ser diversificado, o que, ao invés de investir todo o dinheiro em uma empresa, você pode escolher diversificar e investir em 2-3 empresas diferentes (de preferência de diferentes setores). Quando você faz isso, o risco não sistemático é drasticamente reduzido. Voltando ao exemplo acima, imagine em vez de comprar a HCL para todo o capital, você decide comprar a HCL por Rs.50,000 / - e talvez o Karnataka Bank Limited pelos outros Rs.50,000 / -. Sob tal circunstância, mesmo que o preço das ações da HCL diminua (devido ao risco não sistemático), o dano é apenas na metade do investimento, já que a outra metade é investida em uma empresa diferente. Na verdade, em vez de apenas duas ações, você pode ter 5 ações ou 10 ou talvez 20 portfólio de ações. Quanto maior o número de ações em sua carteira, maior a diversificação e, portanto, menor risco não sistemático.
Isso nos leva a uma questão muito importante - quantos estoques devem ter um bom portfólio para que o risco não sistemático seja completamente diversificado. A pesquisa diz que até 21 ações da carteira terão o efeito de diversificação necessário e qualquer coisa além de 21 ações pode não ajudar muito na diversificação.
O gráfico abaixo deve dar-lhe um senso justo de como a diversificação funciona -
Como você pode notar no gráfico acima, o risco não sistemático reduz drasticamente quando você se diversifica e adiciona mais ações. No entanto, após cerca de 20 estoques, o risco não sistemático não é realmente diversificável, isso é evidente à medida que o gráfico começa a aplainar após 20 ações. Na verdade, o risco que permanece mesmo depois da diversificação é chamado de "Risco Sistemático".
O risco sistemático é o risco comum a todos os estoques. Estes são geralmente os riscos macroeconômicos que tendem a afetar todo o mercado. Exemplo de risco sistemático incluem -
De-crescimento no PIB Aperto de taxas de juros Inflação Déficit fiscal Risco político.
Claro que a lista pode continuar, mas suponho que você tenha uma idéia justa do que constitui risco sistemático. O risco sistemático afeta todos os estoques. Portanto, assumindo que você tenha um portfólio bem diversificado de 20 ações, um crescimento do PIB certamente afetará os 20 estoques e, portanto, todos eles tendem a diminuir. O risco sistemático é inerente ao sistema e não pode ser diversificado. No entanto, o risco sistemático pode ser "protegido". Então, quando estamos falando de hedging, tenha em mente que não é o mesmo que a diversificação.
Lembre-se, diversificamos para minimizar o risco não sistemático e protegemos para minimizar o risco sistemático.
11.4 - Hedgear uma única posição de estoque.
Em primeiro lugar, falaremos sobre a cobertura de um futuro de estoque único, pois é relativamente simples e direto para implementar. Também entenderemos sua limitação e então entenderemos como proteger um portfólio de ações.
Imagine que comprou 250 ações da Infosys em Rs.2,284 / - por ação. Isso resulta em um investimento de Rs.571.000 / -. Claramente, você é "Long" na Infosys no mercado à vista. Depois de iniciar esta posição, você percebe que os resultados trimestrais são esperados em breve. Você está preocupado. A Infosys pode anunciar um conjunto de números não tão favorável, pelo que o preço das ações pode diminuir consideravelmente. Para evitar uma perda no mercado à vista, você decide proteger a posição.
A fim de proteger a posição no local, simplesmente temos que entrar em uma posição contadora no mercado de futuros. Uma vez que a posição no local é "longa", temos que "curto" no mercado de futuros.
Aqui estão os curtos detalhes de comércio de futuros & # 8211;
Short Futures 2285 / -
Valor do contrato = Rs.571.250 / -
Agora, por um lado, você está demorando a Infosys (no mercado spot) e, por outro lado, somos curtos no Infosys (no preço de futuros), embora a preços diferentes. No entanto, a variação no preço não é preocupante, pois, de forma direta, somos "neutros". Você entenderá o que isso significa em breve.
Depois de iniciar este comércio, vamos arbitrariamente imaginar diferentes pontos de preço para a Infosys e ver qual será o impacto geral sobre as posições.
O ponto a ser observado aqui é - independentemente de onde o preço é dirigido (se aumenta ou diminui), a posição não ganhará dinheiro nem perderá dinheiro. É como se a posição geral estivesse congelada. Na verdade, a posição torna-se indiferente ao mercado, e é por isso que dizemos quando uma posição é protegida e permanece "neutra" para a condição geral do mercado. Como mencionei anteriormente, a cobertura de posições de estoque simples é muito direta, sem complicações. Podemos usar o contrato de futuros do estoque para proteger o cargo. Mas para usar a posição de futuros de ações, um deve ter o mesmo número de ações do que o tamanho do lote. Se variarem, o P & amp; L variará e a posição não será mais protegida. Isso leva a algumas questões importantes -
E se eu tiver uma posição em um estoque que não tenha um contrato de futuros? Por exemplo, o South Indian Bank não tem um contrato de futuros, isso significa que não posso proteger uma posição no mercado sul-indiano? O exemplo considerou que o valor da posição no local era Rs.570.000 / -, mas e se eu tiver posições relativamente pequenas - digamos Rs.50,000 / - ou Rs.100,000 / - é possível proteger essas posições?
Na verdade, a resposta a ambas as perguntas não é realmente direta. Vamos entender como e por quê em breve. Por enquanto, procederemos a entender como podemos proteger várias posições no local (geralmente um portfólio). Para fazer isso, primeiro precisamos entender algo chamado "Beta" de estoque.
11.5 - Compreender Beta (β)
Beta, denotado pelo símbolo grego β, desempenha um conceito muito importante no mercado de finanças, pois encontra sua aplicação em múltiplos aspectos das finanças de mercado. Acho que estamos em um bom estágio para apresentar o beta, pois também encontra sua aplicação em hedge de portfólio de ações.
Em palavras simples, Beta mede a sensibilidade do preço das ações em relação às mudanças no mercado, o que significa que nos ajuda a responder a esses tipos de perguntas -
Se o mercado evoluir em 2% amanhã, qual é o movimento provável em estoque XYZ? Quão arriscada (ou volátil) é estoque XYZ em comparação com os índices de mercado (Nifty, Sensex)? Quão arriscada é o estoque XYZ em comparação com o estoque ABC?
O beta de um estoque pode levar qualquer valor maior ou menor que zero. No entanto, o beta dos índices de mercado (Sensex e Nifty) é sempre +1. Agora, por exemplo, assumir beta do BPCL é +0.7, as seguintes coisas estão implícitas -
Por cada aumento de + 1,0% no mercado, espera-se que o BPCL aumente em 0,7%. Se o mercado subir de 1,5%, espera-se que o BPCL suba 1,05%. Se o mercado diminui 1,0%, o BPCL deverá diminuir 0,7% Como o beta do BPCL é inferior ao mercado beta (0,7% versus 1,0%) em 0,3%, acredita-se que o BPCL é 30% menos arriscado do que os mercados. Um pode até dizer que o BPCL relativamente comporta um risco menos sistemático. Assumindo que o beta da HPCL é de 0,85% então acredita-se que o BPCL seja menos volátil em comparação com HPCL, portanto, menos arriscado.
A tabela a seguir deve ajudá-lo a obter uma perspectiva sobre como interpretar o valor beta para estoque -
direção oposta. Se o mercado subir de 1%, então, o estoque beta beta.
de -0,4 deverá diminuir 0,4%
A variação no mercado não é susceptível de afetar o movimento no.
estoque. No entanto, os estoques com 0 beta são difíceis de encontrar.
No entanto, o estoque é relativamente menos arriscado. Uma mudança de 1% no mercado.
influencia o estoque a subir de 0,6%. Estes geralmente são chamados de ações beta baixas.
No entanto, o estoque tende a se mover 20% mais do que o mercado.
Significado, se o mercado aumentar em 1,0%, o estoque é esperado.
subir 1,2%. Do mesmo modo, se o mercado diminui em 1% do estoque.
deverá diminuir em 1,2%. Estes geralmente são chamados de ações beta altas.
A partir de janeiro de 2015, aqui está o valor Beta para alguns estoques de blue chip -
11.6 - Cálculo de beta no MS Excel.
Você pode calcular facilmente o valor beta de qualquer estoque em excel usando uma função chamada '= SLOPE'. Aqui está um método passo a passo para calcular o mesmo; Eu tomei o exemplo do TCS.
Baixe os últimos 6 meses por dia fechar preços de Nifty e TCS. Você pode obter isso no site da NSE Calcule o retorno diário de Nifty e TCS. Retorno diário = [Hoje Preço de encerramento / Preço de fechamento do dia anterior] -1 Em uma célula em branco, digite a função de inclinação O formato para a função de inclinação é = SLOPE (known_y's, known_x), onde known_y's é a matriz de retorno diário de TCS e known_x's é a matriz de retornos diários de Nifty. TCS 6 meses beta (3 de setembro de 2014 a 3 de março de 2015) funciona para 0,62.
Você pode se referir a esta folha de Excel para o cálculo acima.
11.7 - Cobertura de uma carteira de ações.
Vamos agora nos concentrar em proteger um portfólio de ações, empregando futuros Nifty. No entanto, antes de prosseguir com isso, você pode ter essa pergunta - por que devemos usar o Nifty Futures para proteger um portfólio? Por que não outra coisa?
Lembre-se de que existem dois tipos de risco: risco sistemático e não sistemático. Quando temos um portfólio diversificado, naturalmente, minimizamos o risco não sistemático. O que resta depois é o risco sistemático. Como sabemos, o risco sistemático é o risco associado aos mercados, daí a melhor maneira de isolar-se contra o risco de mercado é empregando um índice que representa o mercado. Daí, os futuros Nifty são uma escolha natural para proteger o risco sistemático.
Suponhamos ter Rs.800.000 / - investido nas seguintes ações -
Existem algumas etapas envolvidas na cobertura de um portfólio de ações. Como primeiro passo, precisamos calcular o "Beta do portfólio" global.
O portfólio beta é a soma da "beta ponderada de cada estoque". O beta ponderado é calculado pela multiplicação do estoque beta individual com a respectiva massa de pesagem na carteira. O peso de cada ação na carteira é calculado dividindo a soma investida em cada ação pelo valor total da carteira. Por exemplo, o peso do Axis Bank é de 125.000 / 800.000 = 15,6% Daí o beta ponderado do Axis Bank no portfólio seria 15,6% * 1,4 = 0,21.
A tabela a seguir calcula a beta ponderada de cada estoque no portfólio -
A soma da beta ponderada é o Beta do portfólio global. Para o portfólio acima do beta acontece ser 1,223. Isso significa que, se a Nifty aumentar em 1%, espera-se que o portfólio como um todo subisse 1,223%. Do mesmo modo, se a Nifty cair, espera-se que o portfólio diminua 1,223%.
Passo 2 - Calcule o valor de cobertura.
O valor de hedge é simplesmente o produto da Beta da Carteira e do investimento de carteira total.
Lembre-se que este é um portfólio de longo prazo, onde adquirimos esses estoques no mercado à vista. Sabemos que, para hedge, precisamos assumir uma posição de balcão nos mercados de futuros. O valor de hedge sugere, para proteger uma carteira de Rs.800.000 / -, precisamos de futuros curtos no valor de R $ 978.400 / -. Isso deve ser bastante intuitivo, pois o portfólio é um "portfólio beta alto".
Passo 3 - Calcule o número de lotes necessários.
Atualmente, os futuros Nifty estão negociando em 9025, e com o tamanho atual do lote de 25, o valor do contrato por lote funciona para -
Daí o número de lotes necessários para Futuros Nifty curtos seria.
= Valor de cobertura / Valor do contrato.
O cálculo acima sugere que, para proteger perfeitamente um portfólio de Rs.800.000 / - com um beta de 1.223, é preciso um curto 4.33 lotes de futuros Nifty. Claramente, não podemos reduzir 4.33 lotes, pois podemos reduzir 4 ou 5 lotes, os tamanhos de lote fracionários não estão disponíveis.
Se escolhermos 4 lotes curtos, estaríamos ligeiramente cobertos. Da mesma forma, se nós 5 unidades curtas estivéssemos mais hedged. Na verdade, por esse motivo, nem sempre podemos proteger perfeitamente um portfólio.
Agora, deixe como assumir depois de empregar a cobertura, a Nifty, de fato, diminui em 500 pontos (ou cerca de 5,5%). Com isso, calcularemos a eficácia da cobertura da carteira. Apenas com a finalidade de ilustração, vou assumir que podemos reduzir 4.33 lotes.
Curto iniciado em - 9025.
Declínio no valor - 500 pontos.
Valor nítido - 8525.
Número de lotes - 4.33.
A posição curta ganhou Rs.54,125 / -. Examinaremos o que poderia ter acontecido no portfólio.
Valor do portfólio = Rs.800,000 / -
Portfolio Beta = 1.223.
Declínio no mercado = 5,5%
Declínio previsto na carteira = 5,5% * 1,233 = 6,78%
Assim, como você pode ver, uma mão, a posição curta Nifty ganhou Rs.54,125 e, por outro lado, o portfólio longo perdeu Rs.54.240 / -. Como resultado líquido, não há perda ou ganho (ignore a diferença menor) na posição líquida no mercado. A perda na carteira é compensada pelo ganho na posição de futuros Nifty.
Com isso, espero que esteja agora em posição de entender como você poderia proteger um portfólio de ações. Gostaria de encorajá-lo a substituir 4.33 lotes por 4 ou 5 lotes e executar o mesmo exercício.
Finalmente, antes de concluir este capítulo, revele duas questões não respondidas que publicamos quando discutimos a cobertura de posições de estoque simples. Vou retomar o mesmo aqui para sua conveniência -
E se eu tiver uma posição em um estoque que não tenha um contrato de futuros? Por exemplo, o South Indian Bank não tem um contrato de futuros, isso significa que não posso proteger uma posição no mercado sul-indiano? O exemplo considerado, o valor da posição spot foi Rs.570.000 / -, mas e se eu tiver posições relativamente pequenas - digamos Rs.50,000 / - ou Rs.100,000 / - é possível proteger essas posições?
Bem, você pode proteger ações que não possuem futuros de ações. Por exemplo, suponha que você tenha Rs.500,000 / - Vale do South Indian Bank. Tudo o que você precisa fazer é multiplicar o estoque beta com o valor do investimento para identificar o valor de hedge. Supondo que o estoque tenha um beta de 0,75, o valor de hedge seria.
Uma vez que você chegar a isso, divida diretamente o valor de hedge pelo valor do contrato da Nifty para estimar o número de lotes necessários (para curtos) no mercado de futuros e, portanto, com isso, você pode proteger a posição do local com segurança.
No que diz respeito à 2 ª questão, # 8211; não, você não pode proteger pequenas posições cujo valor é relativamente inferior ao valor do contrato da Nifty. No entanto, você pode proteger essas posições empregando opções. Discutiremos o mesmo quando tomarmos as opções.
Key takeaways deste capítulo.
Hedging permite que você isolar sua posição de mercado contra quaisquer movimentos adversos no mercado. Quando você protege sua perda no mercado à vista, é compensado por ganhos no mercado de futuros Existem dois tipos de risco: risco sistemático e não sistemático. O risco sistemático é um risco específico para eventos macroeconômicos. O risco sistemático pode ser protegido. O risco sistemático é comum a todas as ações O risco não sistemático é o risco associado à empresa. Isso é exclusivo de cada empresa. O risco não sistemático não pode ser hedge, mas pode ser diversificado. A pesquisa sugere que, além de 21 ações, o risco não sistemático não pode ser diversificado. Para proteger uma posição de ação única no ponto, simplesmente temos que assumir uma posição de balcão no mercado de futuros. Mas a extensão do valor do ponto e do valor do futuro deve ser o mesmo O beta do mercado é sempre o +1.0 Beta mede a sensibilidade do estoque Stock com Beta de menos de 1 é chamado estoque estoque baixo beta com Beta superior a 1 é chamado de estoque beta alto Um pode facilmente estimar o estoque beta no MS Excel, empregando a função 'Slope' Para proteger um portfólio de ações, precisamos seguir as seguintes etapas Calcular estoque individual beta Calcular pesos individuais de cada ação no portfólio Estimativa do beta ponderado de cada estoque Soma acima do beta ponderado para obter o portfólio beta Multiplique o portfólio beta com o valor da Carteira para obter o valor de hedge Divida o valor de hedge pelo Valor do Contrato Nifty para obter o número de lotes. Curva o número de lotes requerido no mercado de futuros. Recorde que uma cobertura perfeita é difícil de construir, por esta razão somos forçados a ser cobertos ou sobre hedge.
198 comentários.
Explicação limpa e limpa como sempre. Obrigado por essas coisas. Aguardo ansiosamente o módulo de opções. 🙂
Obrigado 🙂 O primeiro capítulo sobre a opção será em breve!
Olá Karthik, tive uma pergunta sobre como colocar uma parada de perda ao negociar em indicadores de super tendência e qual indicador eu posso usar com super tendência para filtrar sinais falsos.
Você poderia tentar o MACD!
Oi Karthik. Eu tenho algumas perguntas. Aqui é o primeiro: com a situação de estoque simples e # 8230, quando o preço das ações declina, o curto prazo dos futuros de ações faz sentido, devido ao (a) benefício de imposto de capital de longo prazo, (b) dificuldade em mercado e (c) poupança em custos de transação desnecessários. Mas, quando o preço das ações sobe (que é como nós esperamos fazer lucro), assumir uma posição contrária nos futuros neutralizará os ganhos. Então, em que pontos, devemos entrar e sair da posição de futuro contrária para bloquear os lucros?
Geralmente, Hedging é feito quando você espera volatilidade impulsionada por notícias no mercado. por exemplo. Antes da liberação do orçamento da união, antes dos relatórios anuais, etc. Depois de sentir que a volatilidade é feita e que as notícias são descontadas no preço, você pode destrancá-las novamente.
Absolutamente, eu concordaria com você.
Não posso realizar o mesmo objetivo de forma mais simples, saindo da minha posição inicial e voltando quando penso que a volatilidade é feita?
Qual é o ponto de cobertura & # 8211; é novamente de qualquer maneira sobre timing 🙂
Hmm, você pode, se você souber quando iniciar e entrar de volta à posição.
Para que o hedge seja efetivo, você precisa garantir que sua visão sobre os mercados seja razoável. Se você iniciar um hedge e o mercado cai, então o hedge funciona em seu favor # 8230; senão, se o mercado subir, você obviamente não perderá dinheiro, mas você certamente não se beneficiará do aumento do mercado. Por este motivo, antes de proteger-se, certifique-se de estar pronto para esse trade off. Por exemplo, estamos agora a analisar a possibilidade de um aumento da taxa de alimentação nos EUA. Se isso acontecer, os mercados podem reagir e um pouco mais. Então, nesta fase, você precisa decidir sua posição & # 8211; Você quer assumir o risco ou se isolar. Lembre-se que este é um hedge baseado em eventos, de modo que Jagadesh mencionou remover o hedge quando o evento acabar.
Muito obrigado, Jagdeesh, Karthik! Eu só tenho algumas outras questões. (1.) Você mencionou anteriormente que o tipo Nifty elimina o risco não sistemático; então, ao invés de percorrer o problema de escolher um portfólio diversificado de ações individuais, está certo comprar apenas NiftyBees & # 8230, o que também faria cálculos para o valor hedge muito mais simples? (2.) Eu comecei a comercializar futuros de índice recentemente (com um sucesso decente graças a você!) E eu queria saber se o meu cálculo de níveis de suporte e resistência deve ser baseado no futuro Nifty particular (geralmente o mês distante) ou o índice Nifty atual?
Fico feliz em saber sobre o sucesso bit 🙂
De qualquer forma, faz sentido capturar Niftybees & # 8230; representa automaticamente um portfólio diversificado. No entanto, lembre-se que o desempenho dos Niftybees será tanto quanto o mercado (obviamente). Também para o cálculo de S & # 038; R, eu recomendaria você de modo que no contrato Nifty Index em oposição ao contrato do mês.
Ok, as duas últimas perguntas 🙂 (1) A coluna de análise preditiva (PA) em Pi & # 8230; podemos usá-lo como uma confirmação de nossa visão direcional de um futuro & # 8230; com que freqüência ele prevê o preço no lado direito? (2) O site diz que a coluna de análise preditiva só é ativada nos últimos 30 minutos. Mas esse não é o caso. Na verdade, o preço da PA é ajustado à medida que o dia avança. Houve uma mudança na forma como o recurso foi originalmente projetado para ser usado?
A coluna PA no Pi tenta apenas prever os preços de fechamento do dia (que é a média ponderada dos últimos 30 minutos) e # 8230; mesmo que as colunas PA sejam funcionais, faz sentido olhar para o último 30 mins & # 8230; então não use isso como uma confirmação para o seu direcional. No que diz respeito ao bit de precisão, não acho que consiga comentar porque não utilizo esse recurso sozinho, mas tenho certeza de que ele produz um bom estágio nos valores de fechamento. Além disso, sinta-se a vontade de fazer tantas perguntas quanto quiser, não há restrições sobre isso 🙂
Apenas agradeço e equipe Zerodha por fazer uma plataforma tão maravilhosa, onde todos possam aprender mercado de ações de forma simples / fácil de entender.
Primeiro, gostaria de agradecer-lhe que seja uma nota maravilhosa.
Para ter uma cobertura de 10L do meu PP, preciso ter mais 10L de capital adicional na minha conta. Então, gerenciar esse dinheiro e manter isso para tal negociação é um pouco complicado, acredito, certo?
Bem, por 10 L de curta, você precisa de cerca de 16% de margem e # 8230, que é de cerca de 1,6L. Então eu acho que vale a pena reservar esse dinheiro para cobertura.
Oi Karthik, quantas velas sucessivas constituem uma tendência para baixo ou uma tendência de alta em 5 minutos e um gráfico de velas diariamente.
O período de espera normal é de cerca de 5-7 velas e # 8230, então, se você estiver olhando para o EOD, veja pelo menos as 7 últimas sessões de negociação. O mesmo vale para as velas de 5 min.
Senhor, qual deve ser o min. comprimento de uma vela para evitar velas curtas.
Certifique-se de que o alcance de hoje seja pelo menos a média das últimas 10 sessões de negociação. Desta forma, você poderia evitar fazer negócios com base em velas curtas.
oi Karthik, se eu usar o alcance real médio e mudar o período para 5 em um gráfico de 5 minutos, isso significa um olhar para trás de cinco cinco velas de cinco minutos? e 14 significariam um olhar de volta de 14 cinco velas de minuto no mesmo gráfico?
Sim, isso é o que significa.
Olá! No final das assumidas posições de cobertura de volatilidade do mercado devem ser ajustadas sem qualquer P & amp; L do ponto de entrar no hedge! Assim, as posições bastante anteriores, sempre que antecipar a volatilidade (ambas as decisões - para proteger ou sair - devem ser assumidas na mesma hipótese) parecem melhores que hedge desnecessário, assumindo uma posição contra nos mesmos futuros de ações / índices (o custo de mais dois negócios, posições bloqueadas , a disponibilidade de margem atrasada, negando a entrada ou o comércio na volatilidade, pesa contra o # 8230;). Certamente deve haver outras opções!
Mas e se a redução no mercado for muito mais grave do que o que você esperava? Eu tentei explicar a lógica na seção 11.2 sobre por que proteger uma opção melhor quando você antecipa uma correção bastante grande. Além disso, você pode proteger opções de opções em vez de futuros que incorrem em custos muito menores.
No caso de futuro e cobertura pelo futuro, teremos dinheiro não utilizado também para o MTM. Como gerenciá-lo. O que se deve manter para esse fim? Will it not reduce the value of portfolio? This amount will be idle in the account?
Not actually, the money required for hedging can always be parked in Liquidbees, which yields close to about 6.5% returns, in this way you can manage your money more efficiently.
Obrigado. What is liquid bees, is it niftybees?
Liquidbees is a debt product traded on the exchange. It is also called a “Liquidbee Exchnage traded fund (ETF)”. In simpler words if you excess money in your trading account you can park that money in an ETF upon which you will get an annualized return of close to 6.5%. Consider this as an alternative to saving bank account with a slightly better return and more efficient tax structure. More details here – benchmarkfunds/gs/Documents/GSLiquidBeESPresntation. pdf.
I have 10 shares of TataMotors and I square off my position at price ₹350. Now how do I ensure (using Zerodha PI) that when I square off my tatamotors holdings, the GS Liquid BeES is credited to my demat account ?
Now lets say I want to buy another stock but have money only in GS Liquid BeES but none in my trading account. So do I have to first liquidate my GS Liquid BeES holdings, or will Zerodha PI automatically do that for me.
When you square off Tata Motors you will have to buy liquidbees manually. Similarly you will have to square off liquid bees to buy the stocks that you want. Cant be done automatically.
above mentioned benchmarkfunds/gs/Documents/GSLiquidBeESPresntation. pdf link is not working now. Please can you share any other link if any or do you have that pdf document downloaded?
Will check and get back on this, Nishigandha.
Please clarify what is niftybees. Same as liquidbees?
Niftybees is an Exchange Traded Fund (ETF), it tracks the Nifty Index.
hello Karthik sir,
Thanks a ton for this great job of making the markets understanding so easy especially for a novice like me.
just had a question…to hedge a long position, be it in a single stock or in a portfolio, which future contract we should be looking at to assume a short position on.. near month, mid month or far month?
please excuse me if this sounds a silly question.:)
Thanks Ashwin, I’m glad you liked our content. I would suggest you use the current(near) month contract to hedge…but if you are very close to the series expiry then you could buy the mid month directly as it would save you from the rollover efforts.
Great simple explaination….
Can i provide the link to download the last 6 months daily close prices of Nifty and Stocks for Beta calculation?
Thanks for in detail hedging view on Stock market.
But Commodity hedging is different than stock market share. Still my question is unanswered. kindly enlighten me if m wrong.
Not really – think about it both stock and commodities are future contracts. The characteristics on the instrument is the same, hence the methodology is also the same. Anyway, we will include an entire module on Commodities and Interest Rate Futures shortly…I’m sure you will appreciate this in greater detail then.
How to and when to come out from the hedged position to get some profit. Because after all, we r trading to make profit. Time comes when we choose to hedge our position or a trade but I usually not able to decide about the which position to close first which one to close later.
Hedging is a part of the game and is not really done to make a profit. In fact its done to protect your profits. You would need to do this as and when you deem appropriate.
Is span margin and exposure margin required to write an option when i have the underlying security in my account? Can I pledge the underlying security and write an ATM put option? I read that it requires 16% of the value to hedge in one of your replies to another questioner. If there is no movement or little movement against my thinking in the underlying, I will be making a small but sure profit. If it goes completely against my assumption, I stand to loose just the brokerage. Please let me know as much in detail as possible.
Yes, option writing requires a margin deposit even if you have the underlying in the account. Yes, you can pledge shares and short options (but cant buy options with pledge shares). The P&L depends on the the movement in the underlying. If you short ATM put and market goes down you will lose money but if market goes up then you will not.
In the example that you have mentioned, you had taken a long position in stocks and a short in futures contract for that stock. Now suppose that I have gone long on CRUDEOILM15OCTFUT and decide to hedge this position, how can I do this? If I take a short position in CRUDEOILM15OCTFUT at the same price, my initial long position will get squared off.
Yeah, you will be long and short on the same contract hence no position. You can probably initiate a short on Nov series.
Thanks for your detailed explanation on Futures trading, hedging…If you could cover one chapter on PAIR trading also it will very useful.
Pair trading will run through more than a chapter, plan to do a series on this sometime soon.
Can I do Hedging from Equity Cash to Equity Future Or Vice Versa ..
Thank you for writing the lucid article.
I am new to the market.
please give some site which gives stock quotes and news and data.
For stock quotes, trading, and charting – kite. zerodha/ . Kite is easily the best in the industry.
For News – pulse. zerodha/ . This is an aggregator of business news…hence a one stop place for news and information.
Obrigado por sua pronta resposta.
thanks Karthik Rangappa. i have really learnt what hedging is all about. i have some questions. i have some risks and uncertainties facing some oil fields. i can only use them in real option valuation if they can be hedged. those uncertainties include, oil price, amount of recoverable reserves, Operational hazards including blowouts, spills and personal injury, operating costs. I am aware that only the oil price is market risk and can be hedged. how can i hedge other unsystematic risks?
Kenny – how about an insurance cover?
If I want to take one Calendar Spread Position in Nifty Futures, do I need to have full margin for 2 Nifty Futures (1 Buy + 1 Sell) before I get the margin benefit? According to Margin calculator, the Margin for 1 hedged position in Nifty Future is approx Rs 12,000. So how much cash should I have to take this position?
Once both the positions are implemented then you do get margin benefit, but you will need full margin while initiating the positions.
Muito bem explicado. Obrigado pela informação. One doubt,
Can we use hedging technique in the normal market ? If yes, what is the difference between hedging in the normal market and in the futures market ?
Varun, you will have to use the derivative market (either futures or option) to hedge the portfolio in regular equity market.
i purchased 10units of aditya birla nuvo 873 and 10 units of the same at 850 , so total i have 20units 860.15.
now one day the price came to 855.10and i sold 10 units . did not cover it the same day.
but again purchased it the next day at 844 . did i make a profit or a loss in this trade /
PL LET ME KNOW IF THIS STRATEGY IS RIGHT OR A BETTER ONE COULD HAVE BEEN USED.
Anil – I’m a little confused, you totally had 20 units, of which you sold 10 855. Next day you again bought [email protected]…so you now have 20 units again. Also, you would made a loss since you bought [email protected] and sole [email protected] so about 100 rupee loss.
Varsity is great stuff. Not sure whether capital markets is your first love or writing !
sir, can u provide any hedging tips. pl reply me sir.
Superb explanation . 🙂 Thanks for materializing all concepts …
Why should one not hedge it through options. So that downside is limited and one can have gains too. ?
You can, its just options were not introduced at the point of writing, hence dint discuss the same 🙂
If i hedge my portfolio with Nifty Future and i short it , and if the market move upwards then i will incur a profit on my portfolio and a loss on Nifty Future. Is this a short come of hedging?
When you hedge your portfolio, the portfolio is completely insulated to market movement. Therefore you will neither make any money or lose any money.
Hello Karthik, I am more comfortable in futures rather than options. Can you pls suggest me some hedging strategies for the future itself (Long and Short both?
One of the ways to directly hedge a futures position would be to buy a counter position the next month. Give it a thought.
Excellent explanation.. Thank you..
Waiting for a module on pair trading. Can you let me know when will that be uploaded ?
Thanks for these amazing notes.
That will take sometime Sourabh 🙂
You have mentioned that we cannot hedge the portfolio exactly (so we end up Over Hedging or Under Hedging). Is it wise enough to say that Over Hedge works more in our favour, supposing the market falls, and I am not only hedging my portfolio but also making profit buy the additional amount of hedge (in the future contract)?
Yes, it is possible that you make some profits when you hedge. Some even refer to this as an ‘Alpha Capture’.
what if the weighted beta of my portfolio is negative? ho do we calculate the amount to be hedged and no. of contracts etc.?
Its quite rare to have a - ve negative beta portfolio. But if you do, then you are naturally hedged!
How to hedge futures with options?
If answer is given, then please post the link.
We will discuss this topic sometime soon.
In short here pls if possible.
Only example will do.
Ex – Assume you have two lots of Nifty Futures long, we know delta of a futures contract is 1, so since you have 2, delta adds up to +2. You need to offset this delta with options…maybe by buying 4 ATM PE, since each ATM PE would be -0.5, 4 PEs would add up to -2. So you kind of hedge your futures position.
Eu tenho uma pergunta. Suppose I bought 1 lot of Nifty Future as NRLM and next day I expect the market to decline in order to protect and make some profit I want to short or sell Nifty future with 4 lots as intraday or MIS and vice versa (I. e buy 4 lots as intraday when expect market to rise). Does it affect my NRML 1 lot Mifty future?
No it does not, as your MIS position will be squared off intra day and NRML will be carried forward.
Sir, how can one hedge a small position of say TATAMOTORS using options on TATAMOTORS?. ( position is smaller than the lot size) Thank you.
In this case you cannot have a perfect hedge, in fact you will be over hedged when you buy 1 lot of Tata Motors puts.
Pls reply to my queried ablove.
Loved Your content. Lots of things are getting cleared after reading your contents. A superb effort, simply superb.
Glad you liked it 🙂
At the outset, let me congratulate you for the marathon effort you have put in while developing this VARSITY.
It has really become the ‘seat of learning’ on the topic.
However, at some places in the text, I find the words “Systematic risk” whereas it should be “Systemic risk” & # 8230;
Isso esta certo? Or have I gotten the meaning wrong?
Please throw some light.
Thanks for the kind words Ramesh. It is Systematic Risk (also called market risk)…check this – investopedia/terms/s/systematicrisk. asp.
I have a position in spot market for long term percpective but this stock is not in future. My question is if this stock starts to fall due to some fundamental reason, according to Beta calculation we can hedge a position in Nifty but that time if nifty is in sideways what to do.
A hedge position is not expected to make a profit or loss, so it really does not matter which direction Nifty moves.
Thank you for the effort you are taking.
Can we use the hedging in options also? Please explain how to do it with an example.
Yes, you can hedge via options. I need to put up a chapter on this soon, will try and do that 🙂
You said that for calendar spreads, margin requirement reduces owing to reduction in risk. Does this apply to cash - future hedging also? Suppose I sell 1 lot of any stock future and buy equal number of shares and hold both till expiry. In this case also the risk is reduced. Will there be any margin benefit for the cash transaction?
Margin benefit is only for futures position, and not for cash positions.
Also, pls explain if bull(&bear) call spread also has margin benefit.
You should, I’d suggest you enter your positions here and check if there are any benefits – zerodha / calculadora de margem / SPAN /
For hedging future will it make more sense buying a put option for same stocks, if option series has just started, though it will limit profit but it will also reduce the risk.
Yes, you can certainly do this. Not a problem at all.
I’m a new trader. Your easy language and example help me a lot to understand the market’s basic. Thanx a lot.
Glad to know that, Biplab. Good luck and happy reading.
I just want to clear my basic in futures contracts..
Suppose I enter into short position on a future on ABC commodity at 50 for 3 months and after 3 months spot rate of ABC commodity is 52 and future rate after 3 months is 54 … Which rate should I use to calculate my loss ?
Could get the settlement of the future in brief. I’m very much confused in it..
Thanks in advance..And thank you for the response too for the earlier one.
Welcome, Rupendar. Good luck and happy learning.
When are you going to introduce Hedging with option and in which chapter?
Very well explained, very easy to understand. Di you have any excel or software which calculates P&L from hedching a particular stock. i.
No, nothing like that for now.
please tell me about hedging i dont know propperly how to hedg . please write to my mail.
No special emails Mr. Singh 🙂
Everything you need to know about hedging is written here. Give it another shot.
Kite provides Beta of a stock. Data provided by small case. Is it same as you mentioned here.
I have a doubt in hedged position.
Long Adani Power Mar - Fut Cont.
Short Adani Power Apr – Fut Cont.
If market goes down, March Contract will be in loss and April contract will be in gain. In this scenario, will march contract alone will be squared off if it reaches below margin.
Please explain me elaborately.
Yes, if you do not have sufficient margins, then Mar contract will be squared off. However, since this is a hedged position, you will get a margin benefit. Check this to know how much margin benefit you will get – zerodha / calculadora de margem / SPAN /
Sir, where can find beta of the stock in Zerodha?
You can look up for beta values on the stock widget in Kite. Check the image here.
Loved the explanation.
Muito obrigado senhor. Helpful for my CA exams.
Happy to know that, Jaishree. Boa sorte 🙂
Few questions, sir😬
1. In hedging, one is protecting himself from systemmatic risk but he/she is also not gaining much then, why would one would like to hedge?
2.Beta is the calculation on the basis of how market and stock price reacted to each other in previous days or months, Am i right?
3. If i have to calculate the stock beta daily, then i will have to change the closing price on daily basis(closing price of previous day)?
4. Do we have to calculate Stock beta or we can get BETA info. From anywhere esle?
You get it on Kite’s stock widget.
1) A fall from 100 to 80 is 20% decline, the move from 80 to 100 is 25%, so your money has to work harder when going up. So you are better off hedging.
3) Yes, its best of you can calculate beta on a closing basis.
Suzlon Futures price was 21.30. I gave a sell order at 21.20 when the LTP was 21.30 but kite short sold at 21.30 immediately (basically the LTP at the time of placing the trade)? Isso é correto?
I have traded futures on Kite but never had this issue for either buying or selling.
Seems like a bug? Can you explain?
Exchange tries to get you the best possible execution price. You wanted to sell at 21.20, but there was matching order at 21.30, so you got that price.
sir very lucid and useful content for novice like me. Hats off. I have been continuously going through these modules for past 5 days.
Happy learning and good luck, Karan 🙂
sir how can sell a stock in long and short position at once as u have shown.
You could always use futures and options for this!
Excellent Explanation … I cannot see any Smileys here to post like Whats app… anyway I need to clarify something …
1. Can we calculate Stock Beta for every stock or only the Stocks from NIFTY or SENSEX index ?
2. I saw a video to calculate Beta , they are using WEEKLY Closing price of 10 years instead of DAILY. So what about the big difference by using Historical Weekly and Daily and how it impact Beta values of Weekly and Daily ?
3. From your example, As of 2015 Beta value of ACC Limited is 1.22 [we have used historical 6 months Daily Closing price ] . So this 1.22 will be valid for the next 6 months and again we have to calculate the Beta or it will be a Constant for ever ?
Thanks in advance …
1) You can calculate the beta for every stock.
2) They would have used weekly since they were considering 10 year data.
3) Beta changes – 1.22 is as of now. Having said so, beta does not change drastically. So its kind of safe to assume that the beta you’ve calculated today will be valid for over the next few weeks.
I am a regular reader of all your blogs and am a huge fan of yours 🙂 . I had bought Coal India stock 200 shares 295. Now it is somewhere around 250 and is continuously descending. After reading your hedging concept, i checked the future contract of Coal India but in that, minimum qty mentioned is 1700. I am in doubt and don’t know how to apply hedging here.
Could you please suggest what will be best hedging option here?
Happy to note that, Gurpreet 🙂
I’m afraid you will not be able to hedge 200 shares as the lot size will not match your holding quantity.
im beginer in this field. will you suggest me to enter in this trade. if you please guide me from where to start and how.
simples e lucid …. in a layman’s language.
Felicidades! Happy learning!
can we do short in intraday or CNC for longer than a day without using future option?
Intraday shorting is possible, not overnight.
Awesome Karthik, was able to learn Beta and Hedging the Portfolio well with your simple way of illustrations! Kudos to you and your team!
Cheers and happy learning!
Very nicely laid out explanation on Hedging a long stock portfolio. Let me see if I got it right 🙂
Say my portfolio of Rs. 10 Lakh has a Beta is 1.40 Given all time high stock markets, and an expected correction, what is a bare minimum Hedge Value? I guess, hedging 100% of my portfolio by shorting NIFTY would mean that I am also shutting myself out from any potential gains from underlying Long positions?
Sim, isso está correto. Your hedge value will be approx for 14L considering your portfolio is skewed towards a larger beta.
How much period Zerodha considers to calculate beta of a stock ? i mean basis past 6 months or 1 year or 5 years or 10 years data?
This is not really a ‘Zerodha’ call, however you can consider at least 1-year data.
1. If my portfolio value is 3 lakhs say, then one lot of nifty future will come to 7.3 lakhs at current market price(=9750*75). So I cant hedge in futures is what you are saying right?
2. So which part of options have you discusses the hedging topic? I couldn’t find when I look into the titles.
1) In this case, your portfolio will be over-hedged. I’d suggest you think of buying a put instead.
2) I’ve not done that yet, will probably do that soon.
Thanks, I would appreciate doing it , since I am sure many would love to hedge when their portfolio is of lesser value for future hedging.
Concordo. Will put it out soon.
What happens if the hedged futures goes north (contrary to the position favourable for us) and we are forced to square off ? Obviously our spots are going north for good but wouldn’t the hedged futures be dragging our profits down ??
If you are hedged well, then you are completely insulated to market movement. Your position neither makes a profit or yields a loss.
The Nifty PE is above 26.41 as on Oct 13, 2017. I read that in the last 17 years Nifty PE has reached this level thrice and all the three occasions there was a market crash. So can we anticipate a market crash soon? Is it not a good time to buy stock for people who don’t know hedging strategies? Should I sell my stock and book profits?
Well, if you believe history tends to repeat itself then you have a reason to sell. If you believe that its ‘different this time’, then you can forget about selling 🙂
Pl create a pdf regarding bank nifty.
Bank Nifty is a regular futures contract, don’t think it requires a separate PDF.
Do we have any report in NSE or BSE weekly to show positions of traders ? Like Chicago Mercantile publish report weekly called COT (Commitment of Traders) report .
No, nothing of that sorts available I guess.
I have gone thru hedging Future Chapter.
I understood hedging to be done for protecting your portfolio for minimising loss and hence buy future.
Sir, I purchased 1 Maruti future on 3rd of Oct. rs. 7912/- from 3 rd of Oct till 20 th Oct a loss is 27925/-. The expiry is on 26 th Oct . Now i am still in bullish way that Maruti stock may go up and i can manage my loss. As u r experienced person , I would like to know your view on the same since 2/3 days are left.
Also please let me understand what exactly is the Hedging with an example.
Ah, I’m really not sure about the direction, Shantaram. I’m afraid I won’t be able to help you much here. Boa sorte!
Really one has to take his own decision and learn in better way.
But still…… What is exactly hedging? and can u pl provide 1 simple example.
Sorry to bother.
Hedging is a technique where you insulate your positions against market movements. So irrespective of where the market moves, your positions will stay intact. Pense nisso dessa maneira & # 8211; Outside your house, there are riots happening, you have locked yourself in your room and staying safe inside, completely isolating yourself to the riots outside.
Yes Future vs option which is sustainable for long term ,
Nem. These are short-term trading instruments. Use them when you have an active trading strategy.
Well written and in depth information. Muito apreciado. I think this is so good, will be sharing with my futures/options broker.
Glad to hear that, Patrick! Happy learning!
Excellent write up, you are a very good teacher. Love to see your blogs.
Happy to note that, Yogesh 🙂 Happy learning!
How we get daily returns of Nifty for calculate Beta value.
Thanks for the publisher of this article . It’s very useful and understandable with good examples and required links for ease.
Glad you liked the article, Akhila. Happy learning.
The articles are all wonderful with the exact knowledge that one requires to trade effectively. Beautifully explained by touching upon the most crucial points, which otherwise would require years of hardwork and practical experience.
1.) Stocks beta we compare with index, for crude, gold and also currency how to find beta and compare ( with which index or data ) ?
2.) In explanation it is mentioned that if beta is - ve then stocks movement is different, is it completely opposite means when market goes up then stock down and vice versa ?
3.) For trading we should look for high beta shares and for investing beta nearly 1 ?
4.) How farmers can hedge their crop and also how Govt. hedge fund ( if earth quack, geo political tension or anything happened ) ?
Varsity is helping students also so asking.
1) You can do this with the commodity index.
2) That’s what the math suggests i. e the stock and index moves in opposite direction.
3) If you like trading volatile stocks, then I’d suggest you trade the high beta stocks.
4) Farmers can hedge with futures, not sure about the Govt.
What is effect if we hedge via options instead of stock or future.
The expense when you hedge via option could be lot lesser.
I salute Zerodha for a lucid presentation with illustration ; just when I was looking to hedge my newly formed portfolio 4 months old. I respect the value of investor service done . With regards.
Glad to note that, happy learning 🙂
Thanks for very nice explanation!
I have couple of questions:
1: If everyone if shorting futures to hedge cash portfolio & if mutual funds are not allowed to use F&O other than hedging, who is buying them to offer other side of the trade? Is it only retail trader? I wonder if they can offer so much of volume.
2: Future volumes seem to always be in synch with cash volumes. Portfolios can’t be hedged at every stage right?
1) Everyone has a different agenda in markets and not everyone hedges. Also, to hedge or not is a call dependent on your view on markets. You could feel bullish while I feel bearish. Different opinions is what really makes the market.
I just calculate HPCL beta from july is 1.20 but my question is as per beta stock should move higher as nifty moved but it fell by -15.74% compared to nifty 14.46%.. I think it was because of split so how share split effect beta and how to calculate accurate beta in case of share split .
Ah, the beta does not work like this – at least not on a day to day basis. It gives you an over sense of the risk. Also, these % moves that you mentioned could be as a result of some corporate action.
DEAR SIR, CAN YOU POST DETAIL INFORMATION ABOUT NIFTY FUTURE CALENDAR SPREAD WITH PROFIT LOSS CHART..AND ENTRY /EXIT POINTS….THANKS IN ADVANCE…
what is the difference between cash and carry arbitrage (difference between spot and futures prices) and hedging positions in spot market by taking counter positions in futures? In both cases, C&C and hedging, counter positions are taken in the two markets. kindly explain with one example.
When you hedge, you are completely insulated against the market movements, you are expected to neither make a profit or loss. But in arb, you are extracting a value.
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Nifty options hedging strategies

Banknifty é o segundo índice mais popular na India Stock Markets, primeiro obviamente é Nifty. O Banknifty é um índice setorial composto pela maioria das ações bancárias indianas líquidas e de grandes capitais.
12 Os estoques bancários fazem parte do índice Banknifty com diferentes níveis de pesagem. Os bancos incluídos neste índice são: Banco Axis, Banco de Baroda, Banco da Índia, Banco Canara, Banco Federal, Banco Hdfc, Banco Icici, Banco Indusind, Banco Kotak, Banco Nacional Punjab, Banco Estadual da Índia, Yes Bank.
O que fazemos no BANKNIFTY?
Estamos negociando em Banknifty desde há muitos anos e vimos e sobreviveram muitos movimentos voláteis dele com sucesso. Agora, desenvolvemos um plano de negociação denominado The Banknifty Plan, onde fornecemos um método passo a passo para negociar de forma rentável em opções de Banknifty.
PORQUE você precisa desse Plano de Negociação?
Verificou-se que os mercados são amplamente operados por fabricantes de mercado. Então, se você está negociando com métodos antigos de análises técnicas ou teorias de software, essas teses são muito conhecidas por esses fabricantes de mercado. Certamente eles criarão situações em que suas perdas serão atingidas. Parar a perda também é uma perda. O Plano Banknifty é algo que não depende de nenhuma especulação ou direção. Depende da lógica do mercado e, enquanto os mercados estão lá, funcionará. Então, siga a lógica do que a especulação e as chances de sucesso são cem por cento.
Como você pode obter este Plano de Negociação?
Visite a página The Banknifty Plan neste site para conhecer os detalhes de obter este plano. Você também pode contatar-nos no 09311654963.
Quem deve ir para este plano de negociação?
Se você é um comerciante existente e tem alguma experiência em opções de negociação, você deve ir para este plano de negociação. Se você é totalmente novo no comércio de derivativos ou na negociação Nifty / Banknifty, não o encorajamos a comprar este plano.

An Option Hedging Scanner.
Best Nifty Option Strategies.
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Best Bank Nifty Option Strategies.
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Best Stock Option Strategies.
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Five Very Simple Day Trading Strategies.
Following are the very simplest strategies for the day trading: Think Differently:- Trading is essential, yet it is very difficult. The reason, it is hard.
5 Rules OF Intraday stock Market.
Invest what you can stand to lose Intraday trading conveys more hazard than putting resources into stocks. Contribute just the sum that you.
Trading Risk Management: A Simple Strategy To Increase Your Profits.
O que é o gerenciamento de riscos? When you decide the risk (potential loss) in a trade and then take the appropriate action given your risk tolerance. How to decide.
Complete Guide For Starting Trading.
Many people want to know how can they can get started with investing in share market and how they will avail profit on their investments, what are the steps to be.
A Guide To College For Financial Education.
These are individuals who have spent some time having certified financial planner training and went through the best college for financial education. They have been taught with.
The Heat of the Trade.
If you are going to do it; do it right. Day trading straight away implies following certain rules that cannot be let go of easily in any scenario. Sometimes we see that.
The ease of online trading.
In this day and age of the internet many tasks became so much easier to fulfil. In fact many of the things you relied on other people to do for you suddenly became available.
Choosing From India’s Best Stock Brokers.
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As a beginner in online stock trading in India, you might not need a lot of money and time, but you need to understand some technical terms. Though access to the internet has.
We are NOT a “Tips” providing company. Optiontrail is a portal which provides a list of best performing option hedging strategies in both index options and stock options traded at NSE, by considering remaining trading days to option expiry, everyday our portal scan on historical EOD data and finds for the best performing option hedging strategy amongst the all standard option hedging strategies such as bear butterfly spread, long strangle, long straddle, iron condor spread and so on. Our scanner also makes all possible variations on these strategies by checking for the best strike prices which have performed well in the past since, 2012. Optiontrail was founded by Dart Studios, Bangalore in July – 2014. After years of research and development, we found a unique hedging combination method which is kept transparent to all of our members; so that they can be aware of what they are up to before taking any trade decision and won’t lose their hard earned money.
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